С момента принятия налоговой реформы конца 2017 года всплеск выкупа акций стал предметом многочисленных споров. Ранее я писал, что объемы этих программ за последние пару лет достигли рекордных уровней. Джеффри Маркус из TP Analytics недавно подтвердил это:
«За последние 4 года компании США стали основными покупателями акций; чистые покупки превысили 2 триллиона долларов. Такую динамику отразили данные Федерального резерва по потокам капитала, собранные Goldman Sachs».
Как ранее отмечал Джон Отерс:
«Большую часть прошлого десятилетия компании, покупающие собственные акции, обеспечивали все чистые покупки. Общий объем акций, выкупленных компаниями после кризиса 2008 года, даже превысил расходы Федеральной резервной системы на приобретение облигаций в рамках программы количественного смягчения. Оба фактора вызвали рост цен на активы».
Другими словами, помимо Федеральной резервной системы, наводнившей финансовые рынки ликвидностью, и корпораций, выкупающих собственные акции, на рынке фактически не было реальных покупателей.
Чистые покупки акций