Статья написана 8 апреля 2020 г.
В прошлом году мы обсуждали обеспокоенность, которую у нас вызвало малое исследование Национальной федерации независимого бизнеса (NFIB). В то время как NFIB была полна энтузиазма, мы предупредили, что данные свидетельствуют о надвигающейся рецессии. Напомним:
«Мы вновь видим множество ранних «звоночков». Если обратите внимание на динамику макростатистики и кривую доходности, предупреждения становятся более явными. В 2007 году рынок предупредил о рецессии за 14 месяцев до ее начала. Сейчас у нас может быть только половина этого срока, поскольку темпы роста экономики в два раза ниже».
Спустя всего шесть месяцев ситуация резко ухудшилась.
На прошлой неделе в статье «Нельзя недооценивать данные по занятости» я сделал предварительные оценки последствий замедления экономики для занятости:
«Хотя свежие отчеты о занятости оказались немного лучше ожиданий, темп роста в годовом отношении замедляется. Среднее трехмесячное значение с учетом сезонных колебаний также подтверждает, что занятость уже была нестабильной и слишком слабой, чтобы выдержать значительный шок (среднее значение за 3 месяца сглаживает волатильность)».
Средняя занятость