Глобальные площадки
На старте торгов на рынках наблюдаются преимущественно оптимистичные настроения. Фьючерсы на S&P500 и Nasdaq растут более чем на 1%, азиатские площадки торгуются в зеленой зоне, а индекс доллара DXY умеренно снижается. При этом, несмотря на повышенный аппетит к рисковым активам, на 0.7% растут и котировки на золото. Оказывать поддержку рынку в утренние часы могут сообщения о том, что в пятницу Палата представителей США одобрила законопроект о дополнительных мерах поддержки экономики США на 3 трлн. долларов, а также вчерашнее интервью Д. Пауэлла, в котором глава ФРС отметил возможность увеличения монетарных мер стимулирования американской экономики. Тем не менее, наблюдаемый оптимизм на площадках пока вряд ли можно назвать устойчивым. С одной стороны, американский Сенат, контролируемый республиканцами, вряд ли сейчас поддержит новые фискальные стимулы, о чем политики-республиканцы (в том числе президент США Д. Трамп) говорили на прошедшей неделе. С другой стороны, риски, связанные с эскалацией отношений между США и Китаем, а также с вероятностью второй волны эпидемии коронавируса, по-прежнему могут оказать давление на финансовые рынки. Большинство стран стали отменять карантинные ограничения в начале месяца, поэтому с учетом двухнедельного инкубационного периода вторая половина мая будет в особенности показательной для оценки рисков новой волны эпидемии. Календарь экономических событий на сегодня практически пуст, поэтому торги на глобальных площадках могут пройти в спокойном режиме.
Российский валютный рынок
На старте недели российская валюта находится вблизи отметки 73 в паре с долларом и 79 в паре с евро. Внешний фон умеренно оптимистичный, о чем свидетельствует рост фьючерсов на индекс S&P500, а также динамика основных азиатских индексов. Цены на нефть в существенном плюсе вблизи отметки 34 долл./бар., что также выступает фактором поддержки для рубля. Текущая неделя не богата на значимые события, поэтому динамика рубля будет определяться взаимной риторикой США и Китая, а также динамикой распространения вируса в мире на фоне смягчения режима карантинов. На текущую неделю приходится подготовка к пику налоговых платежей 25 мая. Однако при текущих уровнях цен на нефть объем налогов, уплачиваемых экспортерами в бюджет, довольно низок. В этой связи дополнительное предложение валюты на рынке в преддверии уплаты налогов вряд ли значимо скажется на котировках российской валюты. Внутренние фактор для рубля остаются прежними. Банк России продолжает ежедневные операции по продаже валюты в рамках бюджетного правила на сумму, эквивалентную 11,4 млрд. руб. Аукционы по размещению ОФЗ продолжают проходить успешно, в том числе при участии нерезидентов, создающих дополнительный спрос на российскую валюту. В текущих условиях сохраняет свою актуальность наш прогноз по динамике курса, опубликованный в апреле. Ключевым фактором риска выступает обострение отношений между США и Китаем.
Сырьевые рынки
Нефтяные котировки в утренние часы растут более чем на 4% на фоне повышенного аппетита к риску и благодаря локальным данным. Контракты на Brent в моменте торгуются вблизи отметки $34/bbl, WTI — $31/bbl. В пятницу стало известно, что количество активных буровых установок в США за неделю сократилось разу на 34 единицы. В результате, с начала апреля количество этих установок упало практически в три раза (с 600 до 258 штук), что говорит о перспективах дальнейшего снижения нефтедобычи в США. Еще одним позитивным сигналом для нефтяного рынка является тот факт, что ближний конец кривой фьючерсов на WTI перешел в бэквордацию (июльский контракт на нефть WTI стал стоить дешевле июньского), что традиционно является позитивным сигналом для котировок. Тем не менее, стоит отметить, что риски, связанные с эскалацией отношений между США и Китаем, а также риски второй волны эпидемии коронавируса по-прежнему говорят о возможности возврата давления на весь блок рисковых активов и нефтяной рынок. Кроме того, Индия (один из крупнейших импортеров нефти) продлила карантин до 31 мая. Этот фактор может также ограничить оптимизм на нефтяном рынке во второй половине мая.
