Глобальные площадки
На старте недели на глобальных площадках наблюдаются преимущественно нейтральные настроения. Азиатские индексы торгуются разнонаправлено, фьючерсы на американские S&P500 и Nasdaq прибавляют около 0.4%, а котировки на золото умеренно снижаются. Распространение коронавируса по-прежнему не сильно интересует участников рынка, поскольку все больше стран постепенно смягчают ограничительные меры, что усиливает ожидания скорого восстановления мировой деловой активности. При этом напряженность в отношениях между США и Китаем остается повышенной на фоне начавшихся протестов в Гонконге. Напомним, что на прошлой неделе Китай заявил о необходимости принятия закона о национальной безопасности Гонконга. Этот закон может позволить КНР применять свое законодательство на территории Гонконга, что, по мнению США, Великобритании и ряда других западных стран, является нарушением автономного статуса территории. Дальнейшая эскалация напряженности по данному вопросу способна оказать давление на весь блок рисковых активов. Сегодня американские и британские рынки останутся закрытыми в связи с выходным днем, поэтому торги будут проходить в условиях пониженной ликвидности. В 11.00 (мск) будут опубликованы индексы делового климата и деловых ожиданий от IFO в Германии. Несмотря на ожидаемый рост индексов, европейская валюта вряд ли получит существенную поддержку на валютном рынке. Пара EURUSD в моменте торгуется ниже отметки 1.09. На этой неделе страны ЕС проведут голосование по вопросу создания антикризисного общеевропейского фонда на 500 млрд. евро. В случае продолжения политических трений по данному вопросу европейская валюта рискует остаться под умеренным давлением.
Российский валютный рынок
На старте недели рубль находится вблизи отметки 71,6 в паре с долларом и 77,9 в паре с евро. Умеренно негативный внешний фон, связанный с обострением ситуации в Гонконге и напряженной взаимной риторикой между США и Китаем, создает риски для умеренного ослабления рубля. В отсутствие значимых публикаций макроэкономической статистики в рамках текущей недели внимание участников рынка будет сосредоточенно именно на данных темах. Из внутренних факторов отметим ряд комментариев, прозвучавших на пресс-конференции главы Банка России в пятницу. Регулятор отметил, что изменение бюджетного правила в том, что касается режима продаж/покупок валюты не планируется. Это означает, что до тех пор, пока цены на нефть остаются ниже цены отсечения (42,4 долл./бар. в текущем году), Банк России продолжит регулярные продажи валюты из ФНБ для компенсации выпадающих доходов бюджета. При более высоких ценах на нефть продажи валюты сменятся покупками. Таким образом, значимых изменений в формировании курса рубля в том, что касается влияния на него бюджетного правила, не ожидается. Ключевыми факторами для рубля останутся аппетит к риску на глобальных площадках, динамика цен на нефть и привлекательность российских активов для иностранных инвесторов. Банк России сохранил сигнал о вероятном снижении ставки на 100 бп на заседании 19 июня. Это продолжит поддерживать спрос на ОФЗ в рамках еженедельных аукционов, что последнее время выступало фактором поддержки для рубля. С учетом того, что в ожидания рынка такое снижение ставки уже практически полностью заложено, влияние данного фактора поддержки для рубля будет постепенно ослабевать.
Сырьевые рынки
Нефтяные котировки в ходе утренних торгов сохраняются на относительно комфортных уровнях. Контракты на Brent торгуются вблизи отметки $35/bbl, WTI — $33.5/bbl. В центре внимания участников рынка остаётся постепенная отмена карантинных мероприятий в большинстве стран мира. На этом фоне инвесторы ожидают восстановления мировой экономической активности и, как следствие, восстановление спроса на энергоносители. Кроме того, в пятницу компания Baker Hughes сообщила об очередном сокращении активных буровых установок в США (на этот раз на 19 единиц) до минимального уровня с 2008 года. Таким образом, ожидания дальнейшего падения нефтедобычи в США также позволяют котировкам закрепляться вблизи 35 долл./бар. Тем не менее, фактором риска для нефтяного рынка выступает эскалация отношений между США и Китаем, а также новая волна протестов в Гонконге. В случае роста напряженности по этим вопросам негативные настроения могут вернуться на нефтяной рынок.
