Тезисы
- В начале 1900-х годов многочисленные события привели к повышению уровня цен на сырьевые товары и понижению соотношения цен на акции к сырьевым товарам. Мы ожидаем, что цены на сырьевые товары могут начать расти, а цены на акции могут остановиться в росте или снизиться.
- Мы также считаем, что в настоящее время мы приближаемся к концу цикла роста как для отношения цен на акции к сырьевым товарам, так и для отношения цен на акции к прибыли S&P 500, предполагая, что нисходящий/боковой тренд на фондовом рынке США будет продолжаться, в то время как сырьевые товары пытаются сформировать долгосрочную базу моментума.
- Текущий 100-летний цикл золота предполагает, что фаза восстановления почти завершена, и нам следует ожидать, что фаза удорожания начнется в течение двух лет (или раньше). Исторически сложилось так, что фаза удорожания вызывает рост цен на золото на 200-300%+.
Наша группа провела масштабное исследование долгосрочных данных по текущей ситуации на глобальных рынках и мер центрального банка по поддержке мировой экономики в разгар пандемии COVID-19. У нас сформировалось глубокое понимание ситуации, которым я хотел бы поделиться с вами. Эта статья освещает исторические фазы графиков и трендов и демонстрирует, насколько важно учитывать особенности циклов и событий суперцикла, поскольку они продолжают развиваться.
Фазы графика соотношения цен на акции к сырьевым товарам в США
В начале 1900-х годов многочисленные события привели к повышению уровня цен на сырьевые товары и понижению соотношения цен на акции к сырьевым товарам. Продолжающаяся индустриализация США, а также спрос на сырьевые товары, обусловленный процветанием в начале 1900-х годов «индустрии производства», привели к снижению соотношения цен на акции к сырьевым товарам. Начало Первой мировой войны (1914-1918 гг.) вызвало сильный нисходящий тренд в соотношении цен на акции к сырьевым товарам, который в конце концов достиг дна в июне 1920 г. Даже испанка внесла свой вклад в формирование спроса на сырьевые товары, поскольку потребители по-прежнему нуждались в основных товарах для выживания.
В этот период экономических циклов уровни цен на акции начали падать по сравнению с ценами на сырьевые товары. Мы можем отчетливо видеть нисходящий тренд на графике долгосрочного соотношения цен на акции к сырьевым товарам ниже. Обратите особое внимание на то, как развивался нисходящий тренд с начала 1907 по 1921 год. Когда коэффициент отношения цен на акции к товарам снижается, мы обычно наблюдаем повышение уровня цен на товары по сравнению со снижением или падением уровня цен на акции. Когда коэффициент отношения цен на акции к сырьевым товарам растет, это означает снижение уровня цен на сырьевые товары до повышения или стабильного уровня цен на акции.
График изменения соотношения цен на акции к сырьевым товарам