Top of mind
Второй день подряд мы наблюдаем на рынке покупки в циклических секторах и продажи в защитных. Растут Сбербанк (MCX:SBER), ВТБ (MCX:VTBR) (циклические активы, ставка на российскую экономику в целом), нефтегазовые фишки (самые циклические активы), сталевары и металлурги (Норникель (MCX:GMKN)). При этом распродают золотодобычу, ритейл и телекомы.
Динамика секторов выглядит как переключение инвесторов в режим циклических активов. Это происходит, когда на горизонте ожидается рост экономики. По опережающим макроэкономическим индикаторам мы еще в сентябрьском ежемесячном обзоре говорили о том, что в США есть все признаки будущего роста экономики. Очевидно, это начинает закладываться в цену.
Второй интересный момент – мы писали о том, что по статистике рынок падает примерно за 1 и за 3 месяца до выборов, на которых побеждает оппозиционная партия, и растёт перед теми, на которых побеждает правящая партия. Получается, что сейчас американский рынок запрайсил победу Трампа, и по той же статистике, если победу и правда одерживает Трамп, нас ждет рост в течение следующих трех месяцев после выборов.
Пакет стимулов
Дедлайн истек, но Пелоси проигнорировала свои слова о нем, заявив, что надеется на согласование пакета поддержки до конца недели. Ключевым вопросом остается размер пакета, и вариант республиканцев может разочаровать рынки.
Выборы
Если посмотреть на опросы от Trafalgar Group, которые верно прогнозировали победу Трампа по спорным штатам в 2016 году, то мы видим, что разрыв между кандидатами в спорных штатах на сегодня минимальный:
Рис. 1